Sólo tres semanas atrás escribí “Argentina en default: a comprar dólar blue“. En ese momento valía 12,50. La semana pasada el gobierno reforzó su postura frente a Griesa, desafiando directamente su sentencia. ¿De qué manera? Pretendiendo cambiar la jurisdicción en la que se pagan los bonos canjeados en 2005 y 2010. En palabras bien simples: a ese 93% que había aceptado las condiciones del canje, con una quita muy significativa, ahora quieren proponerle que los bonos se paguen en Buenos Aires.
El gobierno de los Kirchner ha sido un gobierno con suerte como pocos. Desde el año 2003 hasta fines de 2013 los precios de los bienes que la Argentina exporta subieron en promedio un 125%. Por su parte, en el mismo período, los precios de los bienes que Argentina importa subieron en promedio sólo un 44%. Esta enorme diferencia es lo que se conoce como la mejora de los “Términos del Intercambio”. ¿Cuál fue el principal motor de esta mejora? Los bienes agrícolas, y entre ellos, especialmente la soja. ¿Qué le está pasando ahora? Cayó un 27% en los últimos dos meses, y esto le va a pegar a la Argentina y al estado.
Por más que desde el gobierno digan que hablar de default es una “pavada atómica”, la realidad es contundente: el día viernes el organismo conocido como ISDA (International Swaps and Derivatives Association) declaró que Argentina está en default. De esta manera, quienes habían comprado “seguros por default” (Credit Default Swaps) recibirán en total 1000 millones de dólares (ya que este era el monto total por el que se habían asegurado).
El kirchnerismo muestra una vez más que no está dispuesto a aceptar ningún fallo que sea en su contra. Luego de litigar por más de 10 años en los juzgados de los Estados Unidos no acepta la sentencia que condena al país a pagar 1300 millones de dólares a los llamados Fondos Buitres. Vale aclarar que no hay otra instancia judicial a la que apelar, ya que la Corte de los EEUU decidió no tomar el caso. Sin embargo, el gobierno ensaya una amenaza desopilante hacia los Estados Unidos en una solicitada que publicó este sábado en diferentes diarios extranjeros. En la misma le advierte a los Estados Unidos que se reserva el derecho de iniciar acciones legales ante la OEA, el FMI, la ONU y el Tribunal de la Haya.
Si la decisión de la Corte de los EEUU de no tomar el caso argentino es justa o no, es irrelevante. Hablar de extorsiones o buscar culpables entre quienes implementaron el megacanje o el blindaje es simplemente infantil, como un chico al que retan, lo ponen en penitencia y sigue haciendo caprichos. Lo concreto es que sea cual fuere el fin de una negociación con los holdouts, el Banco Central tendrá muchos menos dólares de lo que se esperaba en un muy breve lapso. Como si esto fuera poco, las inusuales lluvias han hecho que no se pudiera levantar una parte importante de la cosecha de soja. Menos dólares de lo que se estimaba por el lado del campo, y muchos menos por el lado de la resolución de la Corte de los EEUU. ¿Y ahora? Una nueva escapada del dólar parece inevitable. ¿Por qué?
El gobierno ha estado realizando cambios de política económica que perfectamente podríamos clasificar como de una ortodoxia pura. Naturalmente el mismo gobierno nunca utilizará este rótulo, pero es estrictamente lo que ha estado haciendo: ha empezado a poner en práctica políticas para reducir el gasto público. ¿Qué impacto deberá tener esto en el dólar?
“¿Cómo que vale $7,14? ¡No puede ser!”. Carlos escuchaba incrédulo lo que le decía un empleado acerca del dólar oficial. Y luego de confirmarlo, dio la orden: “Vendan asumiendo que en 30 días está a $7,50″.
Carlos es importador de productos electrónicos. Tiene constantemente pedidos de supermercados y otros negocios. Y como todos en la actividad, vende a plazo. Esto quiere decir que cuando vende no cobra en el momento, sino usualmente en 60 días. Pero como el gobierno sigue devaluando (y parece acelerar la devaluación), el tiene que intentar adivinar a qué precio estará dentro de 60 días para no perder plata.
Estamos ingresando en una dinámica totalmente diferente a la que vimos en los últimos años. La devaluación del peso argentino se está acelerando y se vuelve impredecible. Cuando una persona se acerca a estar en la quiebra, primero se acerca lentamente. Pero el final se precipita súbitamente.
Para que tengan un rápido golpe de efecto, les cuento que hace sólamente un año, comprar un Bitcoin (nueva moneda electrónica) costaba 10 dólares. El viernes pasado comprar un Bitcoin costaba 143 dólares. El gráfico produce vértigo:
El dólar paralelo en Argentina tuvo una impresionante escalada: en sólo 3 días subió un 10%, pasando de $7,95 a $8,75.
Quienes vienen leyendo Carta Financiera saben a la perfección mi opinión frente al dólar en el último año. Sólo basta repasar artículos como “Cristina invita a comprar dólares” (3 de marzo 2013), “El dólar blue va camino a 10” (17 de enero de 2013), “Último aviso: se escapa el dólar en Argentina” (21 de octubre de 2012) y “Argentina: a comprar dólares YA!” (21 de septiembre de 2012) .
